A settimana passata, u mercatu hà speculatu chì u yuan s'avvicinava à 7 yuan à u dollaru dopu a seconda decadenza brusca di l'annu chì principia u 15 d'aostu.
U 15 di settembre, u yuan offshore hè cascatu sottu à 7 yuan à u dollaru americanu, suscitando una discussione di mercatu calda.Da 10 ore di u 16 di settembre, u yuan offshore hà scambiatu à 7,0327 à u dollaru.Perchè hà rottu 7 di novu?Prima, l'indici di u dollaru hà culpitu un novu altu.U 5 di sittembri, l'indici di u dòricu hà attraversatu di novu u nivellu 110, culpendu un altu di 20 anni.Questu hè principarmenti duvuta à dui fatturi: u clima estremu recente in Europa, e tensioni energetiche causate da i cunflitti geopolitichi, è l'expectativa d'inflazione spinta da a ricuperazione di i prezzi di l'energia, tutti chì anu rinnuvatu u risicu di una recessione glubale;Siconda, i rimarche di "aquila" di u presidente di a Fed Powell in a riunione annuale di u bancu cintrali in Jackson Hole in Aostu hà risuscitatu di novu l'aspettattivi di i tassi d'interessu.
Siconda, i risichi ecunomichi negativi di a Cina anu aumentatu.Nta l'ultimi mesi, ci sò stati assai fatturi chì anu affettatu u sviluppu ecunomicu: u rebote di l'epidemie in parechji lochi hà affettatu direttamente u sviluppu ecunomicu;U distaccu trà l'offerta è a dumanda di l'electricità in certi spazii hè custrettu à taglià l'electricità, chì afecta l'operazione ecunomica normale;U mercatu immubiliare hè statu affettatu da "l'onda di interruzzione di supply", è parechji industrii cunnessi sò stati ancu affettati.A crescita economica face una cuntrazione quist'annu.
Infine, a divergenza di a pulitica monetaria trà a Cina è i Stati Uniti hà prufonda, a diffusione di u tassu d'interessu à longu andà trà a Cina è i Stati Uniti s'hè allargata rapidamente, è u gradu invertitu di i rendimenti di u Treasury hà prufonda.A caduta rapida in a diffusione trà i Stati Uniti è Chinese 10-year Treasury bonds da 113 BP à l'iniziu di l'annu à -65 BP u 1 di settembre hà purtatu à una riduzzione sustinuta in i tituli domestici da istituzioni straniere.In fattu, cum'è i Stati Uniti anu aumentatu a so pulitica monetaria è u dollaru s'arrizzò, l'altri muniti di riserva in a cesta SDR (Special Drawing Rights) anu cascatu contr'à u dollaru., u yuan onshore cummercializatu à 7,0163 à u dollaru.
Chì serà l'impattu di u RMB "breaking 7" in l'imprese di cummerciu esteru?
Imprese d'importazione: Aumenterà u costu?
I mutivi impurtanti di sta volta di deprezzamentu RMB contru à u dollaru sò sempre: l'allargamentu rapidu di u differenziale di tassi d'interessu à longu andà trà a Cina è i Stati Uniti, è l'aghjustamentu di a pulitica monetaria in i Stati Uniti.
In u sfondate di l'apprezzazione di u dollaru americanu, l'altri muniti di riserva in a cesta SDR (Special Drawing Rights) si sò deprezzati significativamente contru u dollaru americanu.Da ghjennaghju à l'aostu, l'euro s'hè deprezzatu da 12%, a libbra britannica s'hè deprezzata da 14%, u Yen Giapponese hà deprezzatu da 17%, è u RMB hà deprezzatu da 8%.
Comparatu cù altre valute non-dollari, a deprezzazione di u yuan hè stata relativamente chjuca.In a cesta di u SDR, in più di a deprezzazione di u dollaru americanu, u RMB s'apprezza contr'à e valute non-US, è ùn ci hè micca deprezzamentu generale di u RMB.
Se l'imprese d'impurtazione utilizanu u stabilimentu di u dollaru, u so costu aumenta;Ma u costu di l'usu di l'euro, a sterlina è u yen hè in realtà ridutta.
A 10 am 16 settembre, l'euro era cummercializatu à 7,0161 yuan;A libbra cummirciata à 8.0244;U yuan hà scambiatu à 20,4099 yen.
Imprese d'esportazione: L'impattu pusitivu di u scambiu hè limitatu
Per l'imprese d'esportazione principarmenti utilizendu a liquidazione di u dollaru di i Stati Uniti, ùn ci hè dubbitu chì a deprezzazione di u renminbi porta una bona nutizia, u spaziu di prufittu di l'impresa pò esse significativamente migliuratu.
Ma l'imprese chì si stallanu in altre valute mainstream anu sempre bisognu di mantene un ochju vicinu à i tassi di scambiu.
Per l'imprese chjuche è mediu, duvemu attente à se u periodu di vantaghju di u scambiu currisponde à u periodu di cuntabilità.Se ci hè una dislocazione, l'impattu pusitivu di u scambiu serà insignificante.
I fluttuazioni di u scambiu pò ancu pruvucà i clienti à aspittà l'apprezzazione di u dollaru, risultatu in pressione di prezzu, ritardi di pagamentu è altre situazioni.
L'imprese anu bisognu di fà un bonu travagliu in u cuntrollu di u risicu è a gestione.Ùn deve micca solu investigà u sfondate di i clienti in dettaglio, ma ancu, quandu hè necessariu, aduttà misure cum'è l'aumentu di a proporzione di depositu in modu adattatu, l'acquistu di l'assicuranza di creditu cummerciale, l'usu di a liquidazione RMB in quantu pussibule, chjude u tassu di scambiu per "copertura" è accurtà u periodu di validità di u prezzu per cuntrullà l'impattu negativu di i fluttuazioni di u scambiu.
03 Cunsiglii per u stabilimentu di u cummerciu esteru
A fluttuazione di u tassu di scambiu hè una spada à doppiu tagliu, alcune imprese di cummerciu esteru anu cuminciatu à aghjustà attivamente u "scambiu di serratura" è i prezzi per rinfurzà a so cumpetitività.
Cunsiglii IPayLinks: U core di a gestione di u risicu di u scambiu si trova in a "preservazione" piuttostu chè in "apprezzazione", è u "lock lock" (copertura) hè l'uttellu di copertura di u scambiu più cumunimenti utilizatu à u mumentu.
Riguardu à a tendenza di u scambiu di RMB contr'à u dollaru americanu, l'imprese di cumerciu straneru ponu fucalizza nantu à i rapporti pertinenti di a riunione di u 22 di settembre di u 22 settembre, tempu di Beijing.
Sicondu a Fed Watch di CME, a probabilità di a Fed aumentà i tassi d'interessu da 75 punti di basa à settembre hè di 80%, è a probabilità di elevà i tassi d'interessu di 100 punti di basa hè di 20%.Ci hè una probabilità di 36% di un aumentu cumulativu di 125 punti di basa à Novembre, una probabilità di 53% di un aumentu di u puntu di basa 150 è una probabilità di 11% di un aumentu di u puntu di 175.
Se a Fed cuntinueghja à elevà i tassi d'interessu in modu aggressivu, l'indici di u dollaru di i Stati Uniti suscitarà forti di novu è u dòlaru di i Stati Uniti si rinfurzà, chì aumenterà più a pressione di deprezzamentu di RMB è altre monete mainstream non-US.
Tempu di post: 20-sep-2022